­　　前海开源基金公司履行总经理杨德龙以为现在A股商场处于黎明前的杨德黑暗。在上一年年头大盘跌到2638点的龙A黎明时分，蓝筹股现已是股商提早见底了，现在创业板的场现处于估值现已跌到50倍左右的市盈率。我估计再有10%，黑暗最多20%的杨德调整，创业板就会降到它的龙A黎明前史大底 。可见 ，股商大盘股先见底，场现处于小盘股后见底 。黑暗咱们从这段时间的杨德行情来看，尽管整个创业板的龙A黎明指数呈现了大幅跌落 ，许多创业板的股商股票跌幅很大
，可是场现处于依然有一部分的小盘股逆势上涨
，乃至有的黑暗股票涨幅还比较大，这说明小盘股里边也呈现了分解，一些真实有成长性的个股开端反弹 。

­　　对板块或个股估值，能够用PEG的办法 ，也便是一个股票或许一个板块，它每年有百分之多少的成绩增加
，就对应多少倍的市盈率  ，PEG在1左右是合理的。从曩昔的几年小盘股的盈余增加来看，大约每年40%，也便是40倍的市盈率关于小盘股来说便是一个合理的估值。现在通过大幅跌落之后 ，创业板指数的市盈率现已从最高点的140倍跌到现在的50多倍，向下最多再跌10-20%到40多倍  ，创业板指数就能够找到前史大底。

­　　在大盘股见底之后，许多大盘股呈现了接连上攻，许多大盘股的股价乃至创出了前史新高
，去追这些创前史新高的股票没有太大的含义
，很或许呈现白马股的泡沫 。如果有很多的避险资金追捧白马股，也有或许呈现泡沫，这时咱们没有必要去追涨
，可是咱们能够把重心往下移，从超级大盘股转移到中盘股，去挑选一些股价离前史新高还比较远 ，可是估值上比小盘股要廉价，比大盘股要略微贵一些的二线蓝筹，这或许便是下半年布局的要点 。等二线蓝筹的行情起来之后
，最终才会轮到小盘股行情，所以这个传导次序便是大、中、小的传导次序 。

­　　杨德龙主张 ，从中长时间的视点来看A股现在处于一个黎明前的黑暗，这是一个布局的时分，所以我现在以为A股在究竟之前或许仍是一个比较弱的走势 。大盘股现已探究竟 ，所以它现已走强了。咱们独自拿大盘股的k线图来看，现已是一个牛市的走势了，可是小盘股还在探底  。等小盘股探底之后，A股或许会呈现趋势性的时机。所以咱们现在也在耐性的等候这样一个回转的时间。